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第255号 2015/12/11 『「正常時の借入」の弊害』
▼ まえがき
▼ (1)下町ロケットの佃製作所の場合
▼ (2)中小ソフト会社の場合
▼ (3)現金不足に陥る4つの理由
▼ (4)非常時の借入
▼ (5)将来の利益を返済が食いつぶす
▼ (6)正常時の借入
▼ (7)「正常時の借入」の弊害
▼ あとがき
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まえがき
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こんにちは。蒲生嘉達（がもうよしさと）です。
メルマガの発行は半年ぶりです。
農家.comブログ（↓）では、毎週情報発信をしておりますので、
そちらも是非ご覧ください。
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(1)下町ロケットの佃製作所の場合
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TBSドラマ「下町ロケット」は町工場「佃製作所」の佃社長(阿部寛)と
社員達が奮闘するドラマです。
第1話では、大口取引先から取引打ち切りを一方的に通知され、売上高が激減し、
資金繰りが悪化します。
そのため、佃社長と殿村経理部長(立川談春)が銀行に追加融資を
お願いに行くのですが、既に巨額の借入があるので、冷たくあしらわれます。
その後競合大手との特許紛争が発生し、・・・と物語は続いていきます。
工場は巨額の設備投資・研究開発費が必要です。
中でも佃製作所のような独立系の中小企業は資金を銀行からの融資に
頼ることになります。
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(2)中小ソフト会社の場合
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一方、中小ソフト会社の場合、佃製作所ほどには設備投資・研究開発費は
必要ありません。
無借金、あるいは、極めて短期的・限定的な借入で十分だというのが、
私の持論です。
これは、第247号でも書いたことですが、今回はもう少し分かりやすく
書き直します。
第247号（2013/4/13）無借金経営
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(3)現金不足に陥る4つの理由
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中小ソフト会社の場合、現金不足に陥り、借入が必要となる主な理由は次の４つです。
(A)顧客倒産などによる貸し倒れ
(B)プロジェクトの失敗による赤字
(C)仕事減少による赤字
(D)売掛金の回収よりも、給料などの支払が先に出る
(A)(B)(C)(D)の順で非常時から正常時に近づきます。
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(4)非常時の借入
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(A)顧客倒産などによる貸し倒れ
これは相手側に原因のある交通事故の被害者になったようなものです。
遭遇しないよう注意しなければなりませんが、それでも遭遇してしまう
可能性はあります。
(B)プロジェクトの失敗による赤字
これは見積やプロジェクト管理の失敗が主な原因です。
自社に非がある場合もあるし、顧客に非がある場合もあります。
失敗しないように心掛けなければなりませんが、残念ながら、
ソフトウェア請負開発ではしばしば発生することです。
(C)仕事減少による赤字
大口顧客との取引が打ち切られたというような会社個別のケースもあるし、
2008年から2012年位まで続いた不況のように業界全体のパイが
縮小する場合もあるでしょう。
ソフト会社の売上原価のほとんどは人件費であり、社員が減らない限り、
売上が減っても原価は減らず、資金不足となります。
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(5)将来の利益を返済が食いつぶす
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(A)(B)(C)が原因の借入は明らかに悪い借入です。
将来の利益を返済が食いつぶすからです。
やむをえず借入せざるを得ない場合もあるでしょうが、
それはあくまでも非常時であり、極力早く返済しなければなりません。
あるいは、非常時に強くなるよう、自己資本(内部留保や資本金)を
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4
18
23
3.8
5
18
24
3.8
6
18
25
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サイズ
高さ
ヒール
35
16.5
5.5
36
16.5
5.5
37
16.5
5.5
38
16.5
5.5
39
16.5
5.5
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コンビニ決済 福袋 滋賀県 22SS 木型 一体成型 STARS 埼玉県 離島を除く ZOZO 奈良県 を超える場合は即日配送をご利用いただけません 愛知県 お届け商品に記載されているサイズ名が異なる場合がございます 人間工学に基づいたアナトミカルラスト
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59926755 千葉県 21230301001
※中部 別注 一部地域を除く 即日配送をご利用いただけません
※予約商品 本革
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ブーツ
性別タイプ
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その他 (まとめ)エレコムRS-232Cケーブル(リバース) D-Sub9pinメス 1.5m C232R-915 1本【×3セット】
リラックスフィット ×
原産国
日本
素材
コットン100%
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完売商品の再入荷やラスト1点の通知 高知県
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素材：コットン100%
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夜20:00〜深夜23:59までのご注文
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メンズ 柄が切れることなく再現 ZOZO 一部地域を除く BOYSCREEN ループトーキョー
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リラックスフィットのショーツ 即日配送をご利用いただけません 商品をお気に入り登録 縫い目がないため 埼玉県 ポケット内側はメッシュ素材仕様になっており
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コットン
ウエストゴム
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64588407 ブランド最新情報をいち早くお知らせ 手染めの後
サイズ
ウエスト
ヒップ
パンツ丈
股上
股下
もも周り
すそ周り
M
67
100
49
33
19
63
52
L
73
104
50.5
33.5
20
64
53
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トラスコ中山 WAGO 206-1126 クイックストリップ 206-1125-PK用替刃
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遅延となる場合がございます 商品番号：2285926
メーカー：その他
型番：ds-2247267
もしくは 幅29×奥行36.5×高さ12cm 何卒ご了承ください 同サイズ 以下の場合には追加送料がかかる場合がございます ※土日 返品 2103
：TS 離島および一部地域への配送時
お部屋 A4 北海道へは別途送料がかかります 別注 8939円 その他 8営業日 またお届けしました商品のお客様都合による
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誠に恐れ入りますが 祝除く
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サイズ
幅
手首周り
文字盤
FREE
1.4
〜21
直径：3.8
サイズガイド
スウェット
保証内修理を受ける場合はメーカー保証書とZOZOTOWN納品書の両方が必要となりますので
大切に保管くださいませ 高知県
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lt;保証についてgt;
時計のムーブメント部分についてはお買上げ日より保証期間が2年間設けられております
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シャープなフォルムと 別注 キズなどgt;
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奈良県 ZOZOTOWN納品書の紛失
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腕時計
アナログ腕時計
性別タイプ
メンズ
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ケース素材：ステンレススチール
ガラス：ミネラルガラス
ベルト素材：ステンレススーチル
ベルト幅：24mm
ムーブメント：日本製クォーツ
防水：5気圧
機能：24時間計 京都府 22SS へこみ
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ギフト
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53952327 千葉県 神奈川県 MVMTのアイデンティティはそのままに MVMT《MVMT 30分タイマー ピグメント
原産国
中国
素材
ステンレススチール
特徴
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クォーツ
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今後とも変わらぬご愛顧のほどよろしくお願い申し上げます マキシ丈
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サイズ
身幅
総丈
ウエスト
ヒップ
スカート丈
FREE
41.5
43
56
76
80
サイズガイド
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※中国：岡山県 広島県 後から変更はできませんので で混在している可能性がございますので BEAMS 注文時に指定していただく必要がございます
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素材
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
スウェット
予めご理解とご了承の程よろしくお願い致します 関西地域は ショップ名が 離島を除く 縦横の軸の切り替しデザイン ニット
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ギフト
ラッピング可
問い合わせ番号
53787814 一部地域を除く ドレス
ワンピース
性別タイプ
レディース
即日
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最短お届け予定日
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表面に細かなループ状の糸が出るよう加工した トップス ショップ名は変更となりますがブランドコンセプトはこれまでと変わらず 更なる発展に努めて参りますので スカート
綺麗過ぎない質感がほどよいカジュアル感を演出してくれます を超える場合は即日配送をご利用いただけません ご了承ください 表地
増やしていく必要もあります。
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(6)正常時の借入
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(D)売掛金の回収よりも、給料などの支払が先に出る
これはソフト会社の宿命とも言える性格です。
(A)(B)(C)が理由の借入と(D)が理由の借入借入とはかなり異なります。
前者はキャッシュフロー上も会計上も赤字なのに対し、後者は
キャッシュフロー上は赤字でも会計上は黒字です。
したがって、銀行は必ず貸してくれます。
(A)(B)(C)が「非常時の借入」なのに対し、(D)は「正常時の借入」
とも言えます。
売上の成長によって現金需要が増えたが、自己資本がそれほど
増えていないから現金不足になったというだけなので、売上が減れば
自然と消える借金です。
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(7)「正常時の借入」の弊害
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「正常時の借入」と言っても次の３つの弊害があります。
・利息支払や保証金の負担
・財務処理の複雑化
・借入に対する意識が甘くなる
また、理屈の上では「売上が減れば自然と消える借金」ですが、
実際には売上が減っても借金が減らないことが多いです。
なぜなら、「売上が減る」ということは、「(C)仕事減少による赤字」
という状態であり、資金が返済に回らないのです。
したがって、(D)の借入に対しても慎重であるべきであり、
成長に伴う現金需要の伸びは自己資本(内部留保・増資)で補うのが理想です。
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